لماذا تشتعل المنافسة للاستحواذ على «باكين»؟.. وما القيمة العادلة لسعر السهم؟

تشتعل المنافسة بين عدة شركات للاستحواذ على شركة البويات والصناعات الكيماوية باكين، وكان من أبرزهم شركتي الأصباغ الوطنية الإماراتية وشركة إيجل كيميكالز المصرية.

حيث اشتد الصراع بين الشركتين وكلا منهما تنافس بسعر مختلف للاستحواذ على باكين.

وكان آخر سعر لعرض شراء باكين من شركة الأصباغ الوطنية الذي سجل نحو 37,75 جنيها للسهم بدلا من 36 جنيها للسهم.

بينما رفعت شركة إيجل سعر عرض الاستحواذ على باكين من 35 جنيها حتى 37 جنيها للسهم.

ومن هذا المنطلق يحاول موقع «الاستثمار العربي» في هذا التقرير الوقوف على أسباب الصراع بين الشركات للاستحواذ على باكين.

وما الذي يميز الشركة حتى يتهافت عليها العديد من الشركات الأخرى، وما إذا كان سعر السهم قيم وعادل أم بحاجة لمراجعة؟

يقول الدكتور محمد عبد الهادي المدير العام لشركة وثيقة لتداول الأوراق المالية، إن شركة باكين تم تأسيسها عام 1958م، بحوالي 44% من رأس مالها للشركة القابضة وحوالي 10% لبنك مصر.

شركة باكين للبويات

كما تعتبر شركة باكين من أقدم الشركات المصرية، التي يتنافس عليها شركتين وهما إيجل كيميكالز والأصباغ الوطنية الإماراتية.

بينما أكد عبد الهادي، لموقع «الاستثمار العربي» أن الصراع على شركة باكين يرجع إلى إمتلاك الشركة أراضي قيمة في منطقة حدائق القبة.

لذلك يتسارع الشركتين للاستحواذ على باكين، بهذا الشكل طمعًا في تلك الأراضي.

أرباح باكين

كما أن الشركة في الأصل حققت أرباح خلال آخر 6 شهور من العام الماضي بلغت نحو 19,5 مليون جنيه مقابل 12,8 مليون جنيه خلال الفترة المقارنة من العام السابق.

فكما هو متضح أن الشركة ارتفعت بأرباحها بقدر معقول، إلا أنه ليس محل نظر.

ولكن محل نظر الشركات هي الأراضي التي تمتلكها باكين.

تقييم سهم باكين

في حين أوضح عبد الهادي أن تقييم سعر السهم في البورصة خطأ.

وكان من الممكن للشركة أن تجري دراسة عادلة لقيمة السهم منعًا لهذا الصراع.

كما أكد أن شركة باكين كانت معرضة للبيع قبل التعويم الأول بسعر 57 جنيها للسهم، عندما كان سعر الصرف 15 جنيها.

سعر سهم باكين

بينما أوضح أن سعر سهم شركة باكين يتخطى الـ40 جنيها بمراحل، وقد يصل إلى 50 جنيها على أقل تقدير.

ومن ثم فسعر السهم بأقل من دولار واحد على اعتبار أن العقود الآجلة للجنيه ارتفعت لنحو 40 جنيها.

أما الآن جميع الأسعار تضاعفت نظرًا لتراجع قيمة الجنيه، أما تقييم الشركات مازال متدني للغاية.

شركة بتروكيماويات عملاقة 

من جهته يقول الدكتور سعيد الفقي العضو المنتدب لشركة أصول لتداول الأوراق المالية، إن شركة باكين من أكبر شركات البتروكيماويات العملاقة.

وأضاف الفقي لـ«الاستثمار العربي» أن هذه الشركة من أكبر الشركات التي تعتبر محل نظر المستثمرين خاصة في الوقت الحالي.

القيمة العادلة للأسهم 

كما أكد أن أسعار الأسهم في الوقت الحالي لا تمثل أي قيمة حقيقية لذلك تعتبر فرصة جيدة جدا للاستثمار.

بينما أوضح أن الأسعار الحالية للأسهم جاذبة جدًا للاستحواذ على شركات بهذا الحجم.

من ثم أكد أن المتوقع لشركة باكين الفترة المقبلة تحقيق أرباح قياسية.

لذلك ارتفعت المزايدات على شرائها من قبل المستثمرين، لما تملكه من ملائة مالية وأرباحها المتوقعة.

شهية المستثمرين 

كما أشار إلى ارتفاع شهية المستثمرين الأجانب والعرب تجاه الشركات المصرية نتيجة لانخفاض سعرها الحالي وكذلك انخفاض قيمة الجنيه.

لذلك فهناك استفادة مزدوجة من قبل المستثمرين بشكل عام في ظل الأسعار الحالية.